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第1055章 相关规定（第2页）

挂了电话之后，叶小天看了一眼叶景堂，又看了看其他的交易员

“都听到了吧？不要以为这是一件小事，以后咱们交易室，不准发生这样的失误。”

说完之后，转身回到自己的办公室。

见叶小天这么生气，冯琤也连忙跟了上去

“小天，不好意思，这次是我没看住他们。”

但是前一秒还表现得非常生气的叶小天，此时突然笑着说道

“没事，一点小事而已，不用道歉。

不过你还是要盯紧叶景堂，这小子无法无天惯了，很容易在交易过程中捅出什么篓子。”

冯琤诧异的看着叶小天

“小事？那你刚才还这么生气？”

她很少见到叶小天发脾气，刚才发脾气的样子还真有点唬人。

叶小天哈哈一笑

“我要是不生气，她们不一定会重视，这件事可小可大，以前监管部门就专门打击过这样的大规模频繁撤单的现象。”

说着，叶小天便如数家珍的说道

“以前的游资可能会在集合竞价开始时挂出大量的买单或卖单，给其他投资者造成一种股票将要大涨或大跌的错觉。当吸引到足够的跟风盘之后，在9:20之前迅速撤单，这样可以避免自己的订单被实际成交。

通过挂出大量订单并随后撤回，游资可以测试市场的反应和其他参与者的意图，如果发现有较多对手方愿意接受这个价格，则可能是真正的买卖机会；如果没有足够多的响应，则说明当前价位可能不太适合交易。

在集合竞价的最后阶段（9:20-9:25），不允许撤单。因此，一些游资会在这一时段之前调整其订单，确保能够影响开盘价，比如，他们可能先挂出大额买单拉高股价预期，然后在最后时刻改为卖出，从而使得开盘价低于预期，或者反之亦然。

还有通过挂出并快速撤回大量买单或卖单，游资可以诱使其他投资者做出错误的决策，例如，挂出大量的买单让其他买家认为该股即将上涨而追涨买入，然后再撤单导致股价回落，此时游资就可以低价买进。

这些操作都属于较为激进的交易手法，并且存在一定的法律风险。

证监会明确规定，任何单位和个人不得通过频繁申报、撤销申报等方式进行虚假申报，以误导其他投资者，或者造成证券交易价格或交易量的异常波动。

如果游资或其他市场参与者在集合竞价阶段挂出大量订单随后又撤回，以此来制造虚假的供需状况，诱导其他投资者做出买卖决定，这种行为可能被视为操纵市场。依据《证券法》第55条，操纵证券市场的行为包括但不限于：

单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；

与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易；

在自己实际控制的账户之间进行证券交易；

不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报；

利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易；

对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易；

利用在其他相关市场的活动操纵证券市场；

所以叶景堂今天的这种做法，如果他反复下单，再反复撤单，多来几次，就可能违法了，这并不是一件小事。”

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