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第0504章 继续忽悠IBM发行债券（第1页）

今年，美元贬值得特别厉害！

一个佐证就是，黄金价格又上涨了，达到了每盎司三百多美元。

要知道，按照布雷顿森林体系，美元号称美金，美元就等同于黄金，比率是每盎司黄金三十五美元。

在一九七零年代初布雷顿森林体系崩溃前后的那段时间，黄金和美元的实际比率已经高出了每盎司三十五美元布雷顿森林体系崩溃后，黄金价格迅速突破一百美元大关前两年，黄金价格徘徊在两百美元上下到了今年夏天，黄金价格就迈上了三百美元的台阶。

对应于美元价值的疲软，西德马克成了现阶段价值最强势的货币。

为此，今年米国财政部长布鲁门塔尔搞了一系列捍卫美元国际地位的操作，比如，在他的主持下，米国财政部发起了四十亿美元的西德马克贷款，并用这笔西德马克在国际外汇市场买入美元。

结果，美元汇率的短期波动，除了帮助类似高弦这样准确把握局势走向的投机者大赚一笔外，还让美元贬值这个不争的事实被更多的人认识到，可谓越忙越乱，烂摊子最后落到联储头上。

而在这个过程中获利的高弦，堪称深有体会，买卖越大，受这种汇率变动的影响就越大，就算ib财大气粗，也不适合完全采用美元现金交易，否则的话，就要面对米国国内两位数的通货膨胀率，或者国际市场诸如西德马克等货币对美元汇率创下兴高，所带来的压力。

心里不断盘算的高弦，缓缓地开口道：“具体交易方案，我可以照顾ib的现实运转情况。”

“想必高爵士对ib的财务报表数据有所了解，ib账面上的现金高达六十亿美元，支付收购环宇电脑公司所需的费用，纯属小菜一碟。”弗兰克卡里扬扬得意地炫耀了一番，话锋一转，“不过，既然高爵士有心照顾ib的现实运转情况，那我也愿意提供真心建议，一半现金、一半股票的组合方案，应该能最大化你们的利益。”

高弦被弗兰克卡里的炫耀逗乐了，说起来，这个时代像ib这样的大型科技公司，在现金储备的管理方式上，可比“老剧本”里几十年后的苹果、微软、谷歌等单纯多了。

至于弗兰克卡里的建议，更是毫无新意，无非就是打着美元是美联储印刷、ib股票是ib印刷，更加要多少有多少的小算盘罢了。

“那ib股票的价值怎么换算呢？”高弦悠悠地问道：“据我所知，虽然目前ib的市值仍然高居标准普尔前十之内，但前景不容乐观啊，说到底，反垄断调查造成的风险，几乎不在你们掌控范围内。”

高弦绝非危言耸听，反垄断压力是ib现阶段最大的威胁。

事实上，ib大获成功的几十年历史中，有很大篇幅面对着反垄断。

可能外界会对此产生疑问，ib靠技术吃饭，怎么总引来反垄断调查呢？别人不服气，有本事就去研究出更先进的技术和产品嘛！

但现实远远没有那么简单，一家企业仅靠技术，无法走得长远，面对激烈的市场竞争，必须采取一些手段。

打个不完全精确的比喻，一种市场占有率极高的打印机，为了保持自己的优势地位，强制客户只能使用自己家出品的打印纸，在这种情况下，打印机厂商有垄断嫌疑没有？

ib的老沃森时代，便干过类似的事情，要求客户使用自家主营产品机电式制表机的时候，所需要的诸如纸带等等耗材，只能由ib自己提供，由此分别在一九三六年和一九五六年，引来两场反垄断调查判决，而且一次比一次严厉

所幸的是，进入一九五零年代后，ib成功研发出了大型计算机，进而主营业务开始壮心，自然也就不用受限于机电式制表机产品线上的反垄断判决了。

只是，ib在小沃森时代迎来更大的辉煌后，最终也没能躲过反垄断的魔咒。

首先对ib发难者是那些被ib打压得喘不过气来的大型计算机同行，比如控制数据公司，其商业化的大型计算机产品6600同样非常优秀，和ib的大型计算机syste360相映成辉，可就是在ib手下吃尽了苦头。

于是，一九六八年，控制数据公司成为第一个起诉ib垄断的大型计算机公司转过年来，米国联邦正府也开始起诉ib垄断与此同时，还有另外十八家公司加入起诉ib垄断的大军。

这个时代，米国有两个知名的放垄断调查，一个是针对电信股龙头米国电话电脑公司，另一个是针对科技股龙头ib。

蓝色巨人进入一九七零年代后裹足不前，一个很大的原因就在于ib的高管们，把大量心思放到了如何应对反垄断调查上。

听了高弦对ib股票价格不乐观的展望后，弗兰克卡里无从反驳，于是以退为进地试探道：“如此说来，高爵士倾向于采用全现金交易的方式？”

高弦哈哈大笑，“ib账面上有六十亿美元现金，确实很多，可明白人都知道，这笔钱是为了给ib万一真被反垄断判决拆解后的救急所用。”

被高弦挤兑得理屈词穷的弗兰克卡里，面露不悦之色味道：“高爵士如何打算，不妨直接道来。”

高弦目光炯炯地望着弗兰克卡里，亮出底牌道：“我可以接受一半现金、一半股票的交易方式，但我同时建议ib通过发行债券的方式融资。”

迅速摆出恍然大悟姿态的弗兰克卡里，不无讥讽地赞叹道：“高爵士好心计，还来还想独家承包ib的金融服务。”

“不，我没有你想象得那么贪得无厌。”高弦气定神闲地摆了摆手，“我只想以联合承销的方式参与，让我在圈子里多一个资本，作为回报，ib收购环宇电脑公司所付款项里属于我的那部分，支付时间好商量。”

“而联合承销是现今资本圈子的流行方式，相比于以前ib独家委托摩根士丹利做总承销商，里面的好处，不用我多少，你们肯定也能明白。”

感受到高弦语气里的诚恳后，弗兰克卡里脸色缓和地沉吟道：“ib可有些年头没发行债券了……”

高弦耸了耸肩，“我感觉，ib已经被反垄断吓破了胆，行事谨慎过了头。其实，从投资者的角度来看，ib搞一次为了支持长远发展的融资活动，反而能够提振投资者对ib的信心。”

……

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